Merkez Bankası, yayımladığı Mart ayı Para Politikası Kurulu özetinde ekonomi yönetimine dair çok net mesajlar verdi. Fiyat istikrarı sağlanana kadar mevcut sıkı para politikası duruşunun korunacağı vurgulanan özette, dezenflasyon sürecini güçlendirmek için talep, döviz kuru ve beklenti kanallarının yakından takip edildiği belirtildi. Kurul, enflasyon görünümünde kalıcı bir bozulma tespit edilmesi durumunda para politikası duruşunun daha da sıkılaştırılabileceğinin sinyalini vererek, "ihtiyatlı yaklaşım" vurgusunu ön plana çıkardı.
Küresel Belirsizlikler ve Enerji Kıskacı
Özette, Şubat ayı sonunda tırmanan jeopolitik gelişmelerin küresel risk iştahını bozduğuna dikkat çekildi. Özellikle enerji arzı, tedarik zincirleri ve taşıma maliyetlerindeki belirsizliklerin emtia fiyatlarında ciddi bir oynaklığa yol açtığı ifade edildi. Mart ayının ilk haftalarında 88,5 dolar seviyesine kadar yükselen petrol fiyatları ve doğal gazdaki artışların, küresel ölçekte enflasyonist baskıyı canlı tuttuğu belirtiliyor. Türkiye’nin dış ticaret ortaklarındaki büyüme beklentileri ise 2026 ve 2027 yılları için yüzde 2,2 seviyesine çekilmiş durumda.
Kredi Piyasasında Fren: Faizler ve Limitler Değişti
Parasal aktarım mekanizmasını güçlendirmek amacıyla alınan kararların etkileri rakamlara da yansıdı. Mart ayı başına kadar olan dönemde ihtiyaç kredisi faizleri yüzde 59, ticari kredi faizleri ise yüzde 48,3 seviyelerine kadar tırmandı. Merkez Bankası, yabancı para kredilerindeki büyüme sınırını yüzde 1’den yüzde 0,5’e indirirken, kredili mevduat hesaplarına da yeni kısıtlamalar getirdi. Bu hamlelerin, bireysel kredi büyüme oranlarını yüzde 2,7 seviyelerine kadar çektiği görülüyor.
Rezervlerdeki Hareketlilik ve Cari Açık Tablosu
Ekonominin en kritik başlıklarından biri olan rezervlerde ise dikkat çekici bir azalma yaşandı. 23 Ocak’tan 6 Mart’a kadar olan kısa sürede brüt uluslararası rezervler 18,1 milyar dolar gerileyerek 197,5 milyar dolar seviyesine indi. Öte yandan, ödemeler dengesi istatistiklerinde yapılan yöntem değişikliğiyle birlikte 2025 yılı cari açığı 30,1 milyar dolara revize edildi. Jeopolitik gerilimlerin mart ayından itibaren cari denge üzerinde daha belirgin baskı oluşturması beklenirken, turizm gelirlerinin güçlü seyri ise tek teselli kaynağı olarak kalmaya devam ediyor.
